英偉達（Nvidia，NVDA）再傳好消息！天風國際證券分析師郭明錤近日發佈英偉達旗下Blackwell GB200芯片訂單信息顯示，微軟（MSFT）是全球最大的GB200客戶，今年第四季訂單量激增3至4倍，并超過其他所有云服務商總和。另一方面，美銀預計英偉達2025至26財年每股收益（EPS）將繼續上漲13%至20%，上調目標價至190美元；該股上周五則收報138美元。
Blackwell出貨料按季增逾200%
郭明錤表示，Blackwell芯片的產能擴張料自今年第四季初啓動，預計季內出貨量在15萬到20萬塊，而2025年第一季出貨量更預計按季顯著增長200%至250%，達到50萬到55萬塊。
他提到，微軟是目前採購Blackwell GB200最積極客戶，除了原定用于測試的GB200 NVL36訂單外，最近亦計劃在Nvidia DGX GB200 NVL72量產之前（2025年中期），先獲得訂制的GB200 NVL72及裝機。
微軟今年第四季的Blackwell GB200訂單量已從之前的300至500個機柜（主要為NVL36）激增至約1,400至1,500個機柜，其中約70%為NVL72，最高增幅達400%；后續訂單將主要集中在NVL72。
他又指出，無論獨家組裝廠鴻海的出貨量能否滿足微軟第四季需求，微軟近期已與關鍵零組件討論擴產事宜（約是原本產能的1.5至2倍或以上），并準備提前備貨。
訂單量遠高于其他云服務商
微軟方面則計劃優先在低溫數據中心（如美國華盛頓、加拿大魁北克、芬蘭赫爾辛基等）部署Blackwell GB200，以緩解因冷卻系統優化時間不足可能帶來的潛在影響。
至于其他云服務提供商的訂單，包括亞馬遜（AMZN）在今年第四季的300至400機柜GB200 NVL36訂單，以及Meta（META）專注于Ariel而非Bianca的架構，訂單量都顯著低于微軟。然而，這并非代表其他云服務提供商態度保守，而是微軟目前對GB200需求顯著高于其他云服務提供商。
