中港股市近期走勢震蕩，內地9月下旬密集出臺重磅救市措施，令低迷已久的股市在短短數日內暴漲，但滬深股市在十一長假復市后，從首日開盤狂飆到次日收市跌逾6%。港股在十一期間漲逾9%，但在A股復市后，扭頭暴瀉，甚至跌2172點創歷來最大單日點數跌幅。股海形勢復雜，投資者知進識退，方能洞悉順流逆流走向，守住銀包。
在美聯儲減息的背景下，中國央行于9月24日推出減息、降準以及支持房地產市場等一系列政策，并設立新的政策工具以提振股市。這些舉措帶來超出市場預期的政策紅利，而9月26日召開的中央政治局會議進一步強化市場的樂觀預期。不同于以往逐步推出的紓困政策，這次的政策組合拳不僅著眼于短期內穩定市場情緒，還明確傳遞未來的政策方向。創新之處在于前瞻性指引和明確的政策路線圖，提升市場預期，中港股市隨風上揚，一路攀升。十一長假后，滬深股市8日恢復交易，雖然開盤延續了9月底的漲勢，但股民所期待的“開盤即漲停”的盛況并未出現，股市在開盤后雖一度飆升，但午盤后漲幅回落，最終漲幅收窄。港股則表現低迷，收市大跌近10%。9日，滬深股市更是如坐滑梯，上證指數收市跌6.6%，深成指數跌8.15%。
分析人士指出，這一現象或因中國國家發展和改革委員會（發改委）發布的一攬子刺激措施不夠強力，未能達到市場預期，導致投資者情緒波動。早于10月6日，發改委便事先預告舉行記者會。當時輿論憧憬中央將公布更多財政政策，包括發行萬億級國債、加大消費補貼、打破3%赤字率等。從8日公布的政策可見，中央決定在加大宏觀政策逆周期調節、擴大國內有效需求、加大助企幫扶力度、推動房地產市場止跌回穩、提振資本市場共5個方面發力。
具體措施包括明年續發行超長期特別國債，支援人口集中城市的教育、醫療等領域，又有提及目前7000億元的中央預算內投資已經全部下達，將用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設（即“兩重”建設）。從大方向上看，上述5大方面考慮到多個層面，算是面面俱到。值得留意的是，發改委主任鄭柵潔在記者會上強調，要加力推出一攬子增量政策，推動經濟持續回升向好。既然目標是經濟“持續”回升，那與市場人士寄望的中央“加碼放水”推高股市樓市不同，因而令股市出現大震蕩。
事實上，近期投資市場已出現不理智和不成熟的情緒。有內地證券行反映，長假日均開戶申請量較往日多出4倍，這些新用戶肯定包括不少經驗不足的新手，其中包括對股市一無所知的00后大學生。有分析認為，股市回吐，將股市拉回一個相對合理的區間，有利于部分股民回復冷靜，作出比較審慎的投資決定。而對中央而言，顯然想股市造好，但最好是有秩序地上升，避免泡沫爆破。倘若出現“瘋牛”行情，最終必定導致市場崩盤，一如2015年內地股市史詩式急升急挫的先例，屆時恐怕會有大量股民蒙受損失。“股市有風險，投資需謹慎”這句話適合所有投資者，適時進退，才可于此變幻莫測的股海中分一杯羹。
