今年是美國總統大選年，美中關系勢必成為重頭戲。現任總統拜登任內，與中國“去風險”成為屢次提及的議題，共和黨亦如此。但分析指，因供應鏈日益復雜，兩國之間經貿互相依存度高，美中之間博弈仍是膠著狀態。
美國商務部日前公布最新數據指，去年1月至11月，美國入口中國貨額較前年同期暴跌兩成有多，令中國占美國進口總額只得13.9%，遠低于去年的17%，降至2004年以來的最低水平，亦低于墨西哥占美國進口份額的逾15%。墨西哥以及包括越南在內的亞洲國家成為美國日益重要的貿易伙伴。中國自2006年成為美國最大進口國后，2017年達到高峰的占22%，與其他國家拉開很大差距。但自前總統特朗普2018年向中國發動貿易戰后，對中國制的商品加征關稅，令中國貨輸美持續下跌。相比之下，墨西哥、越南、韓國、印度就正努力取代中國在美國和全球供應鏈角色，尤其墨西哥對美出口額過去5年增長超過三成，越南與美國貿易總額在2019至2022年更激增1.3倍。
但分析人士認為，事實情況可能并非如數據表面體現的一般。事實上，美國對中國供應鏈的依賴只是由直接變成迂回。哈佛商學院與達特茅斯塔克商學院合作的研究顯示，中國企業在墨西哥制造業直接投資額，由2017年3160萬美元，激增4倍至2022年的1.5億美元，中國已成為墨西哥增長最快的外來投資國。加州大學圣迭戈分校研究亦發現，中國近年大力投資東南亞國家電子制造業、向它們出口電子產品零件，再組裝出口美國，如中國去年上半年向印尼、馬來西亞、泰國、菲律賓和越南出口的電子產品金額，較5年前暴增八成。美國財長耶倫去年夏天曾訪問越南，以強調越南在美國供應鏈“去風險”中的重要性。此次訪問中一張具有象征意義的圖片是，耶倫騎在一輛電瓶車上。然而之后美國媒體發現，這輛電瓶車大部分配件來自中國。
更讓普通民眾難以接受的，美國直接由中國入口，改為由墨西哥、越南等國家間接輸入中國制產品，結果是令美國入口貨品價格上升。哈佛研究發現，中國產品在美國進品占比每下降5個百分點，美國由越南進口的產品價格就上漲9.8%，從墨西哥進口的產品價格就會上漲3.2%，這些上漲價格，最終則由美國公司和消費者埋單。此外，供應鏈日益復雜，同樣確認中美之間貿易流動的各環節也愈加困難。此因過去中美的直接貿易，現在變成中國向中轉國家出口零件，再在這些國家組合產品運往美國，令供應鏈拉長，供應鏈受到任何沖擊就會間接打擊美國供應。
在全球化遇冷、世界經濟發展趨緩的今天，經貿關系成為大國競爭的重頭戲。對美國而言，經濟服從于國家安全的認知不會輕易改變。美國商務部長雷蒙多本月初與中國商務部長王文濤通話時強調，“國家安全是不可談判的” 。未來，美中經貿何去何從，值得觀察。
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